隨著三季度財(cái)報(bào)季的開(kāi)啟，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)交出亮眼成績(jī)單。據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的REITs產(chǎn)品中，近九成實(shí)現(xiàn)營(yíng)收或可供分配金額的同比增長(zhǎng)，整體展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗周期韌性。其中，以高速公路為代表的基礎(chǔ)設(shè)施REITs表現(xiàn)尤為突出，成為拉動(dòng)市場(chǎng)回暖的核心引擎。

從細(xì)分領(lǐng)域看，高速公路REITs在三季度普遍錄得顯著收入增長(zhǎng)。這主要得益于暑期出行高峰、宏觀經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇帶動(dòng)車(chē)流量回升，以及部分路產(chǎn)改擴(kuò)建后通行能力提升等多重利好因素疊加。穩(wěn)定的通行費(fèi)收入與清晰的增長(zhǎng)邏輯，使得該類(lèi)資產(chǎn)持續(xù)受到穩(wěn)健型投資者的青睞。

與此倉(cāng)儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等產(chǎn)權(quán)類(lèi)REITs的經(jīng)營(yíng)情況也呈現(xiàn)分化復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。位于核心經(jīng)濟(jì)圈、運(yùn)營(yíng)管理能力突出的項(xiàng)目出租率保持穩(wěn)定，租金收入韌性較強(qiáng)。市場(chǎng)也關(guān)注到，部分REITs底層資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)仍面臨挑戰(zhàn)，例如個(gè)別產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目受區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，招商去化壓力猶存。

本次業(yè)績(jī)預(yù)喜進(jìn)一步鞏固了REITs市場(chǎng)信心。自2021年試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)在擴(kuò)募與新增發(fā)行中不斷壯大，其“長(zhǎng)期持有、穩(wěn)定分紅”的產(chǎn)品特性日益被機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者所認(rèn)知。專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)如“睿和研究”分析指出，隨著后續(xù)更多基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)型被納入試點(diǎn)范圍，以及運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，REITs市場(chǎng)的深度與廣度有望進(jìn)一步提升，為投資者提供更多元的資產(chǎn)配置選擇。

市場(chǎng)普遍預(yù)期，在監(jiān)管規(guī)范不斷完善和資產(chǎn)全生命周期管理能力增強(qiáng)的背景下，公募REITs市場(chǎng)將更趨成熟，其作為盤(pán)活存量資產(chǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要金融工具作用也將愈發(fā)凸顯。投資者在關(guān)注當(dāng)期業(yè)績(jī)的也應(yīng)深入研究底層資產(chǎn)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)方能力及行業(yè)長(zhǎng)期前景，以做出審慎的投資決策。